认为那些作者言过其实地夸大对沃伦影响。沃伦确实有过发蒙时候,因为他曾在本杰明·格拉汉姆手下工作过,而且赚那多钱。从如此成功经验中跳出来确实很难。但如果世上未曾有过查理·芒格这个人,巴菲特业绩依然会像现在这漂亮。
想那些认为是沃伦伟大启蒙者想法里有好些神话成分。他不需要什启蒙。但们现在比五年前更能明白这个道理。
沃伦走后会怎样?
关键是拥有许多优秀企业。优秀企业能给伯克希尔发展带来很多动力。(然而,)认为们继任者在资本配置方面将不会像沃伦这出色。
伯克希尔钱多成灾——们拥有许多不断产生现金伟大企业。如果股价下跌,伯克希尔可以把它买回来。没有理由认为它会很快完蛋,而且觉得有理由认为它将会继续运转良好。如果伯克希尔没有随着时间流逝——就算是在沃伦去世之后——而变得更大、更强,会感到非常吃惊。
造出更多流动性
有人认为可交易普通股票流动性对资本主义贡献极大,觉得这种观念大多是胡说八道。流动性给们带来这些疯狂泡沫,所以它问题和好处样多。
(巴菲特插话说:“伯克希尔股票平均每天成交额为5000万美元,所以如果人们想把它卖掉,根本不会遇到问题。”)
但们正在努力让更多人拥有这只价格如此高昂乃至流动性成问题股票。
为什没有更多公司和投资者效仿伯克希尔·哈撒韦
等到沃伦离开时候,伯克希尔收购业务会受到影响,但其他部门将会运转如常。收购业务应该也还行。反正们可以向你们保证是,从前那种增长速度将会下降,
这是个好问题。们方法让们取得成功。看看们、们管理人员和股东有多开心就知道啦。大多数人应该效仿们。们投资方法并不难学,但表面上看起来很难,因为它跟般投资方法不同——它不是常见方法。们管理费用很低,没有季度目标和预算,也没有套标准人事体系,们投资集中度比般企业高得多。就这简单而且合情合理。
最近跟杰克·麦克唐纳聊天,他在斯坦福商学院上门以们原则为基础投资课。他说那很孤独——他觉得自己像是那个美泰克家电维修员。
对巴菲特评论
人们很难相信他业绩年比年好。这种情况不会永久地持续下去,但沃伦确在进步。这是很罕见:绝大多数人到72岁就停滞不前,但沃伦依然在进步。
查理对沃伦影响
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