。他绝不会小打小闹，或者进行“小额
投机性投资”。这类行为包含着不确定性，然而查理为数极少投资行为却绝不是不确定。正如他说过，他投资行为“结合
极度耐心和极度决心”。查理自信来源并非谁或者多少人同意或反对他观点，而是客观地看待和衡量自己能力。这种自知之明使他在衡量他实际知识、经验和思维正确性时，能够拥有
种罕见客观态度。在这里，
们再次看到，良好个性素质——自律、耐心、冷静、独立——扮演重要角色。如果缺乏这些品质，查理恐怕不可能取得如此杰出投资业绩。
查理这种伟大商业模式是怎
来呢？们可以从他推荐阅读书目（见附录）中看出些端倪。《枪炮、病菌与钢铁》《自私基因》《冰河世纪》和《达尔文盲点》都有个共同主题：关注前面提到“竞争性毁灭”问题，研究为什有些事物能够适应环境，存活下来，甚至在经过很长时间之后占据统治地位。当这个主题被应用于投资选择时，芒格偏爱企业就出现：有些是通过消灭竞争对手而达到繁荣企业（就像《自私基因》里面描绘），有些是通过合作而兴旺企业（《达尔文盲点》）。们再次看到，查理能够熟练地应用许多学科知识：有多少投资者能够像查理经常做那样，考虑到如此之多、如此之复杂因素呢？简要举几个例子，他经常思考因素包括“转换”——比如热力学定律跟经济学定律有何相似之处（例如纸张和石油如何变成份投递到门口报纸），心理倾向和激励因素（尤其是它们创造极端行为压力，无论是好压力还是坏压力），以及基本长期可持续发展性（诸如“护城河”之类正面因素和竞争性毁灭破坏之间持续不断而且往往非常致命相互影响）。查理极其熟练地掌握各种不同学科，所以能够在投资时考虑到许多普通人不会考虑因素，就这方面而言，也许没有人可以和他相提并论。
（插文）价格是你付出，价值是你得到
价值投资者往往会招致别人怀疑，美国几次精明土地收购就是这样。1803年，托马斯·杰弗逊z.府花费1500万美元和拿破仑法国z.府达成路易斯安那交易，平均每英亩土地价格是2.9美分。1867年，美国z.府用价值720万美元黄金向俄罗斯收购阿拉斯加地区，每英亩土地价格大约是2.5美分，这在当时被称为“锡瓦德愚蠢交易”。相比之下，在2006年，阿拉斯加交易所涉及土地价格等于16700亿
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