得
国z.府
快速批准，京东方赢得
些发展时间。
在这快速扩张阶段，京东方基本融资模式都是“扩充资本金+银团贷款”。地方z.府投资平台既可以参与京东方股票定向增发来扩充其资本金，也可以用土地使用权收益入股。在鄂尔多斯生产线建设过程中，地方z.府甚至拿出10亿吨煤矿开采权。此外，地方城投公司也可以委托当地银行向京东方提供低息甚至免息委托贷款。比如在北京亦庄8.5代线建设过程中，亦庄开发区全资公司亦庄国投就曾委托北京银行向京东方贷款2亿元，年利率仅为0.01%。(10)再比如，2015年京东方在成都高新区建设新产线，高新区管委会全资公司成都高投就先后向京东方提供委托贷款44亿元，年利率为4.95%，但所有利息都由高新区z.府全额补贴。(11)
2014年，京东方做最大笔股票定向增发，总额为449亿元，用于北京、重庆、合肥等地产线建设。这笔增发参与者中前三位都是当地z.府投资平台：北京约85亿元，重庆约62亿元，合肥约60亿元。(12)2015年之后，随着新世代产线投资规模越来越大，京东方基本上停止新股票定向增发，而让地方z.府平台公司通过银团贷款或其他方式去筹集资金。比如2015年开工建设合肥10.5代线项目，计划投资400亿元，项目资本金220亿元，银团贷款180亿元。在这220亿中，市z.府通过本地最大城投公司合肥建投筹集180亿，京东方自筹40亿。筹资过程中也利用z.府产业投资基金（如合肥芯屏产业投资基金）这新方式引入外部资金（见本章第三节）。(13)
京东方发展路径并非孤例。位列国内显示面板第二位TCL华星光电虽然是民营企业，但同样也是在z.府投资推动下发展。2007年“聚龙计划”流产后，TCL集团董事长李东生屡次尝试与外商合资引进高世代面板产线，均告失败，于是他与深圳市z.府商议组建团队自主建设8.5代线。该项目计划投资245亿元，是深圳历史上最大单体投资工业项目。首期出资100亿，TCL从社会上募集50亿，深圳市通过国资委旗下投资公司深圳市投资控股有限公司出资50亿（具体由子公司深超投资执行）。这个项目风险很大，因为TCL和京东方不同，并没有相关技术储备和人才，基本依靠从台湾挖来工程师团队。深圳市z.府为降低风险，还将15%股份卖给三星。这些股份后来大部分被湖北省z
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