:存款保险和审慎监管
除了央行,一国也可以通过存款保险(depositinsurance)提振民众对银行的信心。在这个制度下,z.府承诺,一旦银行失去偿付能力,储户无法拿回自己的钱,z.府将补偿所有储户一定金额(比如,2012年欧盟的保障金额是10万欧元)。有了这个保障,储户才不会一对银行少了一点点信心就惊慌失措,就想着把款取回来。这大大降低了挤兑发生的概率。
另一种方法是限制银行冒险的能力。这种方法叫作审慎监管(prudentialregulation)。其中有个重要措施叫“资本充足率”(capitaladequacyratio)。它限定银行能够借出的钱只能是其权益资本(股东投入银行的钱)的某个倍数(因此也限定了银行以存款形式创造的负债额度)。这样的管制也被称为“杠杆监管”,因为这样的监管也决定了银行用原始资本能操作多大的“杠杆”。另一种审慎监管的措施是“流动性监管”,它要求在银行持有的资产中,现金或高流动性资产(可以迅速变现的资产,比如z.府债券)必须超过一定比例。
“传统”金融系统
到20世纪中叶,发达资本主义国家的金融体系已经相当完善,这加速了资本主义黄金时代的到来。整个体系的核心是银行部门。另外两个关键部门是股票市场和债券市场,而后者又分为z.府债券市场和企业债券市场。
通过股市,公司能将股票卖给他们不认识的投资人,筹到大笔资金。不认识的投资人也被称为“隐名出资人”(anonymousinvestor)。这也是为什么有些国家的有限责任公司被称为“隐名协会”(anonymoussociety),西班牙文为“SociedadAnónima”。
一个公司第一次将自己的股票卖给外人,将自己从一个私人公司(privatecompany,又称为股份不公开公司)变成一个公众公司(publiccompany,又称公开招股公司),我们就称之为“首次公开募股”(initialpublicoffering,简称IPO)。你可能已经听过这个术语了,因为科技巨头谷歌和脸书分别在2004年和2012年都进行了IPO。有时那些已公开招股的公司为了增资,还会发行新股。
让公司发行新股筹资只是股市的功能之一。另一个重要功能(在英美国家更为重要)是允许公司买卖,这时股市就成了公司控制权市场(marketforcorporatecontrol)。如果某个新股东