操作港指，他们
方面通过资金
操作，暗中拉高港指提升幅度，另方面，又通过场外期指合约手法，掩饰他们狙击港指企图。当这切都准备就绪之后，七月中下旬，摩根斯坦利首先发难，其首席分析员比格斯突然宣布看淡亚洲股市，其公司将在港持股比重从百分之二降至零。紧接着，香港四大外来基金组织同时离场，在他们带动下，大批外来投资者纷纷沽空手中股票，从而使得恒生股指在短短两天时间里分别狂泻百分之十点四，与百分之九点六。
由于这时期华尔纳正在韩元与韩指市场上做扫尾工作，再加上其认为真正国际游资方在这个时候还没有出手，所以，万龙基金保持
缄默，他们还需要观察，观察港指以及港币汇率进步走势，同时呢，还要观察下香港z.府以及大陆方面动作。
与郭守云既定目不同，在这场战役中，华尔纳目就是为尽最大可能击败对手，而不是毫无根据入市，并将手中钱股脑赔进去，因此，他认为在这个时候，如果万龙基金先与香港z.府与大陆方面入场，那
后两方很有可能会在相当长段时间内按兵不动，坐看两个游资方缠斗，从而达到个保存实力目。
“敌不动，
不动，”这样战术，在存在合作者时候并不适用，换言之，在这种时候，华尔纳认为必须坚持：“敌不动，友不动，亦不动。”方针才行，因为只有那样，万龙基金才不至于落到个败涂地份上。
很明显，郭守云尽管对这次狙击战役没有抱多大胜利希望，可他也并不想将自己积蓄股脑输出去，因此，面对华尔纳提议，他很痛快就接受，就这样，在结束韩元以及韩指狙击战役之后，万龙基金在漫长整个八月份里，都没有做出任何举动，他们在静待中默默观察时机。
从八月初开始，国际游资方对港币狙击正式开始，从八月五日开始，在国际货币市场上，大量被抛出港币期单预示着国际大炒家入场，受此影响，港币汇率在五、六、七三天内，狂泻六个百分点，香港人心浮动，大量沽出港币买入美元风潮涌现出来，并带动着港指大盘持续下跌。
为抵御国际炒家对港币狙击，香港z.府迅速作出回应，八月九日，香港金管局在香港民众哀号声中隆重登场，三十亿美元外汇储备，随即便被投入炒汇市场，沽售美元购入港币，稳定港币汇率。与此同时，为提高炒家成本，香港金管局宣布，将不再采用百分之六点二五官方贴现率向那些借款过多银行提供资金，而是要根据情况以惩罚性
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