上港币与美元直接挂钩、香港z.府外汇储备丰富、财政赤字问题不严重等等因素，其可被投机方利用
经济漏洞并不多。在这种情况下，投机方如果想要炒作港币，其获胜几率并不大，那
他们想要投机港币时候，究竟希望达到
个什样目呢？”
说完这番话，郭守云将目光投向史蒂夫，而后者，则很详实将这些问题转述给华尔纳。
在听
史蒂夫翻译之后，华尔纳并没有直接给出答复，他先是用富含深意目光看郭守云眼，继而，推开放在桌上那个烤瓷托盘，用原本放在手边冰刀，在塑胶桌面上刻个流线图，这才开口说道。
按照华尔纳说法，此次国际游资对东南亚、东亚地区投机，确不太可能放过香港，因此在目前香港，已经存在很大投机空间，而在这方面，高达万八千点港指，显然是最好投机目标，其中蕴藏投机利润也最大。而与此同时呢，直接与美元汇率挂钩港币，也存在着很大投机机会。
如果根据正常炒汇模式，此次国际炒家要想通过打压港币获利，首先就等于是在赌局上押注赌港币贬值，自然就买低美元卖高港币。可现在问题是，方面港币汇率与美元汇率直接挂钩，另方面，国际炒家手中所掌握港币资金显然并没有那多（港币汇率与美元汇率直接挂钩，在香港，港币、美元都可以用，因此，对那些与香港存在贸易关系国家地区来说，他们更愿意直接用美元交易，而不会过多存留港币），而手中没有港币情况下，他们要想炒卖港币，自然就得借进港币。这样来，在投机之初，这些国际炒家就等于是背上沉重港币负债，他们要为这些负债支付利息。如此来，个矛盾局面就出现。当港币汇率受到国家炒家打压而持续下跌时候，香港z.府势必要做出个金融政策上调整，以吸纳港币汇流，催发港币升值。这个政策是什？毋庸置疑，那就是提高港币利率——存款利率与贷款利率同时提高。毫无疑问，旦这种政策出台，也就是当港币利率提高时，国际炒家因为借贷大量港币借款，所以需要承受利息负债就更加沉重，弄到最后，他们就等于是在用自己钱砸自己钱——这也是霍多尔科夫斯基他们推断投机方不会将狙击港币作为主要目标最直接出发点。
可问题在于，国际炒汇市场上存在着个极其重要投机定律，那就是“四率失调”投机机遇定律。根据华尔纳解释：任何两种货币之间有四个“率”——两种货币个别利率、即期汇率、远期汇率，这四个率定要保持
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