美国所掌控的资本大量流入墨西哥,
促成美国建立经济霸权。
这是美国得以从世界列强手里夺下的第一个重要地盘。
如今,大家似乎觉得美国在国际资本市场上扮演举足轻重的角色,乃是理所当然的事。一直到1980年代,美国都是全球最大的资本输出国。但美国开始大规模输出资本,乃是20世纪的事。19世纪,甚至晚近至1914年,美国的贸易赤字,仍高居世界之冠(部分源于美国是当时世上最大的外资收受国)。
史学界一般认定第一次世界大战是转捩点,也就是在这场大战中,因为美国资助同盟国打仗,使它首度由债务国变成债权国。但在战前,美国资本家已开始在国外崭露头角。
他们的第一个联合对外投资对象是墨西哥。事实上,墨西哥可以说成为新式工业团体和国际协议的实验场。当然,在这之前,对美国而言,墨西哥长久以来就是很重要的国家。由于墨西哥比索是美国的法定硬币(1857年为止),墨西哥的银矿原本就曾令美国人心向往之。
但尽管美国通过1830和1840年代的得克萨斯战争、美墨战争,夺取了墨西哥一半的领土,美国资金南流的速度却缓慢。1900年时,投入墨西哥的英国资本,仍远超过美国黄金。除了一些大型铁路线,仍以规模很小的个人直接投资为主。
1890年代的经济大萧条后,情势全面改观。一部分美国顶尖企业巨子,原几乎不投资国外,这时开始投资墨西哥。在那场大萧条期间原紧缩信贷的美国银行,这时开始热切寻找放款对象,且在重整美国经济的那些人里找到。大量的可轻易变现资产,促成了“大合并运动”(GreatMergerMovement)这一最著名的结果。J.P.摩根(J.P.Morgan)之类金融资本家,手中有充沛资本,又正逢一些公司因大萧条而仍摇摇欲坠,于是趁机并购,创造出几家美国当时有史以来最大的企业,包括资产总额十四亿美元的美国钢铁公司(UnitedStatesSteel)。当时经济规模虽不如今日,但创造出美国钢铁公司的那次并购,至今仍是史上最大规模的并购之一。
这批重整美国企业的金融家和股市秃鹰,把目光投向墨西哥。J.P.摩根、库恩洛布公司(Kuhn,LoebandCo.)社长希夫(JacobSchiff)、施派尔(JamesSpeyer)、洛克菲勒(WilliamRockefeller)、哈里曼(E.H.Harriman)、古根海姆家族,利用与英国、德国资本市场的密切关系(往往是家族关系)